近期，IPO财务核查牵动市场神经。上周，首轮抽查的15家**（IPO）企业现场检查已告尾声。证监会在4月初召开了财务专项检查培训会。会上，相关负责人表示，此次具体的检查内容，交易的真实性和合理性、资产负债表日前后的交易、大量现金交易、关联交易非关联化、在建工程的真实性和计量的准确性等，都会被重点关注。 　　

收入检查以客户为主线 　　

大部分财务造假的上市公司最终的表现形式都是通过虚增收入来达到虚增利润的目的。因此对收入的检查自然是此次检查的重中之重。 　　

与在年审中基于风险测试的基础上以单笔收入金额为重要关注参数不同，此次财务检查要求在评估发行人收入方面的风险程度之后以客户为主线， 不稳定客户、关联方或疑似关联方客户、合同条款或价格异常客户等将被列入测试名单。 　　

更重要的是，此次检查要求检查小组在现场检查环节注重对客户的实地调查，调查重点包括与客户现场核对交易情况，关注客户经营范围并做合理性考虑。若客户为经销商，必要时走访经销商客户，关注经销商最终销售情况。此次检查对现场走访的重视可见一斑。 　　

“我们在年审中一般会对大客户的应收账款余额进行函证，而不函证销售收入金额，更不会去客户现场进行调查。因为年审是基于客户诚信的基础上进行的，而收入账户是一定会进行风险测试、程序测试及变动分析的，所以一般情况下不会去客户现场调查。当然如果对某客户存在疑问，可能会去进行现场调查，但那基于的是"有罪推定"原则。”一名审计经理表示。 　　

“某些利用关联企业、非关联企业，甚至是一些中介机构通过资金腾挪来实现收入的虚增，可能当中的交易是真实发生的，由于没有权利检查其他企业的资金流水，这种情况依然是今后审计的难点。”一名审计合伙人表示。 　　

严查重要时点收入变化 　　

在“收入常见问题具体表现”方面，证监会相关负责人称，与个人或个体户交易金额较大的、现金交易比例较大的、内控不健全的都需要重点关注。若收入确认在资产负债表日前后若干天内，需要详查出库单、买方签收单、验收报告、进账单、运输单等单据的跨期情况，重点关注是否存在签收单、签收日期与收入确认日期会计年度不一致的情况，是否存在提前或推后确认。而针对收入确认时点在资产负债表日前若干天内的交易，还应该检查是否存在销售退回和实际收回货款的情况。 　　

华南某知名券商投行人士称，这是销售截止性检查，不过只是检查资产负债表日前后若干天，并没有明确表示要延展到前后的一个月甚至更多，在检查小组人力有限的情况下，对一些虚增收入的情况未必能发现。 　　

此前屡遭谴责的造假企业万福生科，是一家稻米精加工农业企业，与个人有很多小额的现金交易。上述投行人士称，从上市规范的角度说，公司要尽可能减少小额现金交易，比如通过调整账目，把这些现金交易增加到大客户上；而如果中介机构在检查审计中不函证交易的发生额，而只是函证期末余额，在资产负债表日的余额可能都对得上，但发现不了交易中的各种问题。这些现金交易过多的现象，在农业企业都很常见，部分企业也因为这方面检查困难而申请中止审查。 　　

防范关联交易非关联化 　

至于关联交易，上述培训会传出的消息显示，关联交易不一定不行，但是首先要防范关联交易非关联化，关联交易比例过大则影响独立性，而关联交易价格公允，并且做到充分披露是允许的。 　　

此前有媒体报道称，勤上光电于2011年上市前，存在内部员工在外成立公司，向勤上光电采购产品并成为大客户、虚构销售的情形。勤上光电4月1日发布澄清公告称：“我们与自己的员工和离职员工所属企业或者有员工充当股东的企业产生交易行为，没有及时披露，确实是公司失误。” 　　

证监会相关负责人称，保荐机构及其关联方，PE及其关联方等在申报期最后一年和发行人发生大额交易，从而导致最后一年收入和利润大幅增长，检查小组也会重点关注。 　　

实地查验在建工程 　　

财务处理总有借、贷两方，虚增收入的另一边可能是负债的虚减或者资产的虚增，相对而言，后者更容易实现。而在众多资产中，利用应收账款科目是过去公司造假的常用伎俩。 　　

“利用应收账款的好处是不用涉及现金流，更加容易实现，缺点是如果应收账款长期挂账不及时处理，最终会爆发问题。”上述审计合伙人称。造假上市的万福生科选择了虚增在建工程及预付账款进行财务造假。 　　

去年万福生科发布2012年中报更正公告显示，虚假的2012年中报中，万福生科“在建工程”期末账面价值合计1.8亿元左右，但实际上这一金额应为9961.5万元，虚增了8036万元。供热车间改造工程进度实为50%，却虚增到90%；污水处理工程进度从2%虚增到50%。2012上半年末的预付账款也从1.01亿元虚增到1.46亿元左右。 　　

“对于金额重大的在建工程，我们会去检验其在建工程的存在性，但在检查时也很难将在建工程的状态与本期确认的金额完全匹配起来。”上述审计合伙人称。 　　

对于IPO核查，多位投行人士表示，理解并支持监管层的核查，只有狠狠地打击敢于造假和过分包装的企业，市场风气才能正起来。据了解，监管部门相关负责人在上述培训会上曾表示，财务检查不可长期为之，但要通过本次检查进行反思，寻求长效机制的建立。 　　

另一位监管部门负责人则在培训会上表示，当前的资本市场环境是温水煮青蛙，如不改革不整改，不出三年资本市场就会垮掉。IPO重新启动，不按老办法，要进行市场化的改革。

来源： 中国城乡金融报