摘要：

推动以价值管理为导向的经济增加值考核，将有助于强化央企的资本成本和价值创造理念。


采用利润衡量企业业绩时，往往只考虑了债务的融资成本，忽略了权益资本的机会成本，存在不足。

采用EVA考核，具有如下五大优势：

完善考评体系

传统上，国有企业主要关注对当期利润和规模的考核，引入EVA考核指标将有助于引导经营者关注企业长期价值的创造。EVA可以通过调整资本占用和经营净利润，来克服经营管理者的部分短期行为，引导经营者像股东一样思考发展和战略问题。 　

真实反映企业价值

利润不是EVA，有利润不等于为股东创造价值。当EVA大于等于0时，说明企业在保值增值，当EVA小于0时，说明企业价值在减少。 　

关注资本成本

在利润指标指引下，企业倾向于扩大投资和生产规模。从账面上看，资产总额增加了，利润总额也增加了，但实际上可能并未创造更多的股东价值。

将EVA作为绩效衡量尺度，经营者将不得不关注资本成本率，促使经营者综合考虑收益与风险，谨慎投资。同时，EVA也有助于集团总部和下属企业及时发现并调整投资和资产结构。 　

资源有效配置

过去以利润为导向时，企业资源会向高利润率的业务配置。而EVA同时受利润率和资本占用率影响，利润率高EVA并非必然会高。

通过EVA衡量价值创造能力，有助于实现集团内部经济资源的更有效配置。

督促企业建立良好的治理机制

过去几年我们看到了太多成长迅速的大型私营企业突然间就陷入了困境。悲剧的产生与这些企业没有资本纪律、只注重规模扩张、不考虑真正的价值创造是分不开的。而价值管理恰恰关注了股东价值创造的**化，有利于企业建立良好的治理机制，形成资本纪律，这对提升企业竞争力以及企业的可持续发展具有非常深远的意义。